Cesta: Úvod > Domácí > ČNB ponechává úrokové sazby beze změny na 1 pct

ČNB ponechává úrokové sazby beze změny na 1 pct

Úrokové sazby ČNB, Foto: SXC

Česká národní banka rozhodla na dnešním zasedání ponechat úrokové sazby beze změny na historickém minimu 1,00%. Hlasování bylo podle očekávání jednoznačné (6:0).

Po nečekaném snížení v prosinci se výrazné argumenty pro změnu ani jedním směrem nenašlo.

ČNB představila novou prognózu, která vůči říjnové verzi výraznější změn nedoznala, kromě odhadu HDP za 2009, což ale souvisí s revizí dat za první polovinu roku 2009. Naše projekce očekává velmi podobný vývoj ekonomiky (ČNB: -3,9% v 2009 a +1,4% v 2010 vs. AFT: -4,1% a +1,2%) i inflace (ČNB: +2,0% v 1Q/11 vs AFT: 1,9%). ČNB očekává i mírné posílení koruny (25,5 CZK/EUR průměr 2010), ale stále zůstává mírně konzervativní vzhledem k pohledu trhu i naší projekce (25,0 CZK/EUR). Guvernér Tůma uvedl, že s prognózou je konzistentí stabilita úrokových sazeb a první zvyšování sazeb v druhé polovině roku. Centrální banka také nepovažuje rizika výrazně vychýlené ani na jednu stranu.

Prognóza	CPI		HDP
	1Q/11	2Q/11	2009	2010	2011
únor 2010	2,0%	2,1%	-3,9%	1,4%	2,1%
říjen 2009	2,2%	-	-4,4%	1,4%	2,2%

Pramen: ČNB

Podle našeho názoru úrokové sazby zůstanou beze změny, ale již ve 2Q může k prvnímu zvyšování. V druhé polovině roku očekáváme, že rizikem je spíše rychlejší růst sazeb, tj. růst o 50-75 bps. v druhé polovině roku 2010. Důvodem může být rychlejší růst inflačních tlaků a to především z vnějších faktorů (komodity).

Devizový trh přešel rozhodnutí ČNB bez reakce a držel se v pásmu 26,10-26,15 CZK/EUR. Odpoledně koruna oslabila přes 26,20 CZK/EUR díky nervozitě na světových finančních trzích.

Oznámkuj srozumitelnost článku: ČNB ponechává úrokové sazby beze změny na 1 pct