Producent antivirových programů Avast dnes oznámil vybrané ukazatele za 3. kvartál roku. Tržby meziročně vzrostly o 7,2 % n a 209,8 mil. USD, což je mírně pod konsensem trhu 210,5 mil. USD a nad naším očekáváním 204 mil. Při vyloučení ukončovaných operací růst činil 10 % a dále po očištění o pohyby měnových kurzů o 8,6 %. Upravený zisk EBITDA činil za 3Q18 113,5 mil. USD, opět mírně pod očekáváním trhu 116,6 mil. a nad naším očekáváním 104 mil. Podotýkáme nicméně, že tržní očekáváním dle Bloombergu zahrnovalo pouze 3 odhady vzhledem k tomu, že firma po 3Q zveřejňuje pouze vybraná čísla. Odhad tak nemusí dobře reflektovat tržní očekávání. EBITDA marže činila ve 3Q18 54,1 %, mírně pod marží z první poloviny roku (55,1 %), což je však v souladu s indikací managementu. Relativní zadlužení firmy kleslo z poměru čistý dluh / upr. EBITDA ve výši 3 po prvním pololetí na 2,8 na konci 3. kvartálu.

Šéf společnosti Vincent Steckler ve stručném komentáři uvedl, že vývoj ve 3. čtvrtletí byl v souladu s očekáváním firmy v polovině roku. Potvrdil také výhled, že tržby firmy mají letos vzrůst vyšším jednociferným tempem (při vyloučení ukončovaných operací a měnových pohybů). Tomu odpovídá výše zmíněný růst o 8,6 % ve 3Q. Dále potvrdil, že by letos firma měla dosáhnout stejné či mírně lepší EBITDA marže než loni (52,4 %). Celkové vyznění hodnotíme mírně pozitivně vzhledem k pokračujícímu růstu a potvrzenému výhledu firmy.

 

 

IFRS, mil. USD

3Q18

r/r

3Q17

oček Trh

oček J&T

Tržby (upr.)

209,8

7,2%

195,7

210,5

204,0

EBITDA (upr.)

113,5

5,5%

107,6

116,6

104,0

   EBITDA marže

54,1%

-0,9pps

55,0%

55,4%

51,0%

Zdroj: Avast, J&T Banka

Zdroj: Atlantik FT