ČEZ oznámí své výsledky za 2Q17 zítra ráno před otevřením trhu. Ve 2Q17 by měl ČEZ zaúčtovat
3,7 mld. Kč vztahující se k prodeji akcií MOL. Další položkou, která vylepší čísla za 2Q17, je 1,2 mld. Kč za prodej bytového fondu v Písnici. Naše odhady jsou v tabulce níže. Pokles na úrovni EBITDA je způsoben nižší realizovanou cenou elektřiny. Očekáváme pokles segmentu tradiční energetika (prodej elektrárny Tisová). Č. zisk bude díky zmíněným jednorázovým položkám meziročně podstatně vyšší.

Stávající cíl pro tento rok je EBITDA 52 mld. Kč a č. zisk 17 mld. Kč. Naše projekce EBITDA za 2Q17
a reportovaná hodnota za 1Q17 tvoří 58,9 % celoročního cíle. Na úrovni č. zisku je to dokonce 85 %. Čekáme, že management ČEZu cíle potvrdí.

 

mil. Kč

J&T e2Q17

2Q16

r/r

Kons.

Tržby

48 399

47 020

2,9%

46,881

EBITDA

11 469

13 094

-12,4%

11 992

   marže

23,7%

27,8%

-4,2pb

25,6%

EBIT

4 031

5 031

-19,9%

4 500

   marže

8,3%

10,7%

-2,4pb

9,6%

Č. zisk

5 782

3 841

50,5%

6 500

Zdroj: ČEZ, J&T Banka

Zdroj: Atlantik FT