Inflace – srpen

Inflace v srpnu podle očekávání zůstala na úrovni 2,5 % r/r (část trhu čekala zrychlení na 2,6 %). Meziměsíčně ceny v průměru klesly o 0,1 %, ale celý pokles šel na vrub sezónního poklesu cen potravin (-0,8 % m/m). U potravin na konci léta zlevnily hlavně zelenina (-11 %) a potraviny (-4 %), naopak dál rostly ceny masa a třeba másla (4 %). Zatím nic nenasvědčuje tomu, že se obrací vývoj cen potravin. Ve zbytku roku dojde spíše jen ke zvolnění tempa (v srpnu meziroční růst zpomalil na 5,6 % r/r z 5,8 %) a dál zůstane výrazným faktorem inflace. Kromě sezónních vlivů zůstaly spotřebitelské ceny v srpnu bez výraznějších změn.

Inflace bez volatilních položek (potraviny, pohonné hmoty) dál pokračuje v solidním růstu, poslední měsíce postupně zrychluje po desetinkách, odráží sílu spotřebitelské poptávky a v srpnu (1,5 %) byla nejvyšší od konce roku 2012. Ve zbytku roku čekáme, že inflace zůstane v pásmu 2,0-2,5 %, pouze v prosinci se může krátce dostat i pod hranici 2 %, když vypadne efekt zavedení EET. Inflační vývoj, ale také vysoký růst mezd a vývoj nemovitostního trhu dávají bankovní radě ČNB argumenty, aby do konce roku ještě jednou zvýšila úrokové sazby. Koruna přešla výsledky inflace bez reakce a dál se obchodovala poblíž 26,1 CZK/EUR. 

Zdroj: Atlantik FT