„V souvislosti s ekonomickou krizí významní hráči z řad fondů privátního kapitálu zatím akvizice odkládají, nicméně pozorně sledují vývoj v odvětví a vyčkávají na pokles tržní hodnoty společností na minimum. Na druhé straně některé silné nadnárodní výrobní společnosti již zahájily strategicky významné akvizice a řada dalších se na realizaci akvizic připravuje,” uvedl Bronislav Pánek, vedoucí partner pro výrobní průmysl ve střední Evropě společnosti Deloitte, který působí v České republice.

„Česká republika je silně závislá na zahraničním obchodu, vývoj kovozpracujícího průmyslu proto bude obdobný ve srovnání s celosvětovým trendem. Bude pokračovat vlna konsolidací, což potvrzuje zájem některých investorů o identifikaci a vyhodnocení vhodných potenciálních akvizičních cílů,” dodal Bronislav Pánek.

„Vzhledem k limitovaným možnostem českého trhu a postupující nadnárodní konsolidaci odvětví v budoucnosti poroste význam přeshraničních investic, přičemž předmětem akvizic budou především menší specializované společnosti.“

—Bronislav Pánek,
vedoucí partner pro výrobní průmysl ve střední Evropě, Deloitte Česká republika

„Výhodu budou mít společnosti s dostatkem peněžních prostředků,” říká Dan Schweller, vedoucí odpovědný za fúze a akvizice v globálním sektoru zpracování kovů globální skupiny společnosti Deloitte pro výrobní odvětví. „Některé z nich využijí příležitosti zajistit si další růst pomocí akvizice slabších konkurentů, zákazníků nebo dodavatelů s nižším oceněním. V dnešní ekonomické situaci, kdy hodnota některých aktiv klesá, jim může zaměření se na nízkonákladové dodávky být ku prospěchu v celém dalším obchodním cyklu.”

Čísla naznačují pomalý rozjezd roku. Podle informační služby Mergermarket bylo v prvním čtvrtletí roku 2009 dokončeno po celém světě pouhých 14 transakcí, zatímco v roce 2008 to bylo 47 obchodů. I se svými 678 transakcemi v celkové hodnotě 206 miliard USD za poslední čtyři roky zůstává globální kovozpracující průmysl relativně roztříštěným trhem. Například v ocelářském průmyslu ovládalo podle Statistické kanceláře pro hutnictví a ocelářství plných 36 % celosvětové produkce v roce 2008 hlavních 15 hráčů.

„Vzhledem k limitovaným možnostem českého trhu a postupující nadnárodní konsolidaci odvětví v budoucnosti poroste význam přeshraničních investic, přičemž předmětem akvizic budou především menší specializované společnosti,” uvedl Bronislav Pánek.

„Svou úlohu sehrají rovněž čeští a slovenští podnikatelé, respektive rostoucí společnosti, jejichž předmětem zájmu budou zejména společnosti v historicky významných regionech, jimiž jsou například Ukrajina, státy SNS, Blízký Východ a Balkán,” dodal Pánek.

„V příštích několika letech by se měla míra aktivit v oblasti fúzí a akvizic vrátit zpět do normálu,” dodává Dan Schweller, „ale zřejmě tomu ještě nebude hned v příštím roce.”

Ze zprávy společnosti Deloitte vyplývá, že bez ohledu na časový průběh budou k obnovení standardního vývoje v globálním kovozpracujícím odvětví nutné dva předpoklady. Zaprvé, servisní centra a další zákazníci budou muset mít dostatečnou kapacitu k financování obchodů a připraveny odhady poptávky, aby mohli plánovat nákupy. Druhým důležitým aspektem bude způsob, jakým budou ocelářské společnosti řídit výrobu v reakci na poptávku, a jaký dopad to bude mít na ceny.

„Bude zajímavé sledovat, jestli ocelářské podniky přistoupí k příliš rychlému a náhlému zvýšení výroby a nadprodukcí se budou snažit vyhovět co největšímu objemu poptávky — a vzpamatovávající se domácí a mezinárodní trhy zaplaví dovoz, nebo jestli budou výrobu přizpůsobovat poptávce průběžně a budou navíc tlačit na ceny,” doplňuje Dan Schweller.

Další důležitá zjištění zprávy Vlna konsolidací — vyhlídky celosvětového kovozpracovatelství:

• v krátké době je možno očekávat menší transakce v rozpětí od 100 do 500 milionů USD
• obchody budou navazovat spíše na prodeje vedlejších kovozpracovatelských aktivit
• snaha o realizaci výnosů ze znehodnocených aktiv může být první aktivitou v procesu ozdravování odvětví
• po vyčerpání možností k regionální konsolidaci lze očekávat větší počet přeshraničních transakcí
• i nadále budou vznikat společné podniky a aliance