Moneta zveřejní zítra ráno výsledky za 3Q 2017. Na úrovni čistého zisku očekáváme výsledek 827 mil. Kč (-9 % r/r). Očekáváme růst úvěrů nad úrovní trhu vyšším jednociferným tempem. Konkurence v segmentu spotřebitelských úvěrů a rostoucí podíl hypoték budou nadále tlačit úrokové marže níže. Čisté úrokové výnosy očekáváme na úrovni 1 793 mil. Kč (-12 % r/r). Dosavadní výrazný propad výnosů z poplatků a provizí by měl mírně zpomalit, nicméně stále očekáváme meziroční pokles o 5,5 % na 447 mil. Kč. Celkové provozní náklady by tak měly být o 5 % nižší r/r, když růst personálních nákladů je více jak kompenzován poklesem ostatních administrativních nákladů. Pozitivní vývoj ekonomiky a rekordně nízká nezaměstnanost by měly nadále přispívat k nízké úrovni rizikových nákladů.

Pokud by se naplnila naše projekce, dosáhl by zisk za první tři kvartály 83 % celoročního výhledu managementu (3,65 mld. Kč) a společnost by tak byla na dobré cestě k překonání tohoto výhledu či jeho zvýšení. Hlavní sledovaná témata budou stejná jako obvykle, tedy vývoj úrokových marží a úroveň kapitálu s ohledem na prostor pro výplatu dividend. Navíc by společnost mohla naznačit něco k vývoji hospodaření v příštím roce.

 

v mil. Kč

e 3Q17

3Q16

r/r

Čisté úrokové výnosy

1 793

2 047

-12%

Poplatky a provize

447

473

-5%

Ostatní provozní výnosy

153

139

10%

Provozní výnosy

2 393

2 659

-10%

Provozní náklady

-1 199

-1 262

-5%

Provozní zisk

1 194

1 397

-15%

Opravné položky

-161

-222

-27%

Zisk před zdaněním

1 033

1 175

-12%

Čistý zisk

827

909

-9%

Zdroj: J&T Banka, Moneta

Zdroj: Atlantik FT