Výrobce netkaných textilií PFNonwovens (PFN) oznámil silné výsledky za 3Q18 a potvrdil celoroční cíle. 

PFN vzrostly tržby o +6,4 % r/r na 1 546 mil. Kč. Pozitivní meziroční efekt byl vzhledem k růstu cen polymerů, naopak negativní bylo posílení koruny proti EUR, protože PFN má většinu výnosů v EUR. Náklady na polymery vzrostly meziročně o +7,3 % 1 120 mil. Kč, kvůli vyšším cenám. Personální náklady jsou 84,2 mil. Kč, což je pokles o 36,2 %. Nicméně pokud bychom upravili personální náklady o přecenění opčního programu (loni -54 mil. Kč, letos +1,2 mil. Kč), byl by růst o +9,6 % r/r. EBITDA vzrostla o +26,3 % r/r na 338 mil. Kč. Pokud bychom upravili zisk EBITDA o přecenění opčního programu, byl by růst EBITDA o 4,7 % r/r. Reportovaný č. zisk vzrostl o masivních 771 % r/r na 158 mil. Kč. Za tímto růstem je lepší provozní úroveň, a zejména FX, kdy loni zaúčtoval PFN -66 mil. Kč a letos +11,6 mil. Kč. Tržby,  EBITDA i č. zisk jsou ve shodě s našimi odhady. 

Vedení potvrdilo celoroční cíle na EBITDA 1,22-1,38 mld. Kč. Reportovaná hodnota za 9M18 je 72,5-82,0 % tohoto intervalu. 

Zadlužení PFN kleslo v 3Q18 na 3,56x z 4,22x na konci roku 2017. 

PFN dnes reportoval další sadu silných výsledků. Navíc tempo plnění celoročního cíle naznačuje spíše horní hranici uvedeného rozpětí. Report za 3Q18 hodnotíme pozitivně.

 

tis. Kč

3Q18

3Q17

r/r

J&T

rozdíl

Tržby

1 545 663

1 452 964

6,4%

1 568 000

-1,4%

EBITDA

337 904

267 559

26,3%

333 347

1,4%

   marže

21,9%

18,4%

3,4pb

21,3%

0,6pb

EBIT

220 624

151 722

45,4%

217 788

1,3%

   marže

14,3%

10,4%

3,8pb

13,9%

0,4pb

Čistý zisk

157 528

18 082

771%

162 608

-3,1%

Zdroj: PFNonwovens, J&T Banka

Zdroj: Atlantik FT