Vyplatí se spořit na důchod s vyšším rizikem?

9. 9. 2016 – 9:04 | Penze | Martin Slapnička | Diskuze:

Vyplatí se spořit na důchod s vyšším rizikem?
Ilustrační foto | zdroj: freeimages.com

Naprostá většina lidí spořících si na penzi s penzijními společnostmi má peníze zaparkované v transformovaných fondech. Ty ale příliš nevydělávají. Vyplatí se jít do rizika a přejít do účastnických fondů?  

Spoření s penzijními fondy může být jedním z nejefektivnějších způsobů odkládání prostředků na stáří. Má ale jeden háček: Lidé jsou příliš konzervativní a obávají se kolísání hodnoty jejich majetku. Proto se raději nechají obírat inflací či investují peníze do nemovitostí, jejichž hodnota sice také kolísá, ale není to tak vidět. Na rodinném domě či vstupních dveří do bytu zkrátka nevisí cenovka s hodnotou, za kterou je aktuálně možné nemovitost zpeněžit.

Lidé v Česku jsou konzervativní. Proto slyšeli nejen na státní příspěvek při spoření na penzi, ale také na proklamovaný každoroční nezáporný připisovaný výnos. Jistota černé nuly ovšem s sebou nese i druhou stránku – nízké výnosy. Za kladné zhodnocení bez ohledu na stav finančních trhů nese zodpovědnost penzijní společnost, ovšem výnos z případného rizika má její klient. Proto se celkem rozumně správci penzijních prostředků riziku vyhýbají.

Tip: Máte vklady pojištěné?

Transformované fondy (dřívější penzijní připojištění) se v prvním pololetí letošního roku ještě dařilo. Pokud by stejného zhodnocení dosáhly i v pololetí druhém, skončily by vesměs nad inflací. Zářné výsledky to ale nejsou. Navíc transformované fondy čeká těžké období kvůli záporným úrokovým sazbám – jak mají penzijní společnosti dosáhnout bezpečného kladného zisku, když za uložení peněz do bezpečných vod musí ještě zaplatit?

Tabulka 1: Zhodnocení transformovaných fondů v 1. pol. 2016

(zhodnocení přepočítáno na roční výnos – p.a.)

Penzijní společnost

Výnos transformovaného fondu (p.a.)

ALLIANZ PS

1,01%

AXA PS

1,10%

CONSEQ PS

0,47%

ČS PS

0,57%

ČSOB PS

0,82%

NN PS

0,72%

KB PS

0,73%

PS ČP

1,04%

Celkem

0,86%

Zdroj: APS ČR

Pokud by se ve druhém pololetí transformovaným fondům dařilo stejně jako v prvním pololetí, dosáhly by v průměru zhodnocení 0,86 %. To při očekávané 0,5% inflaci znamená reálné zhodnocení 0,36 %. K němu je možné připočítat ještě státní příspěvek, který ale klient získá i u dynamických (tj. více podléhajících tržnímu riziku) investic v účastnických fondech.

Za poslední rok se dynamickým investicím příliš nedařilo. Meziročně skončily téměř všechny nejdynamičtější fondy v portfoliu penzijních společností ve ztrátě. Výjimku tvoří pouze AXA PS, která ale dynamickou variantu vůbec nenabízí a její nejvíce prorůstovým fondem je Vyvážený účastnický fond.

Tabulka 2: Vývoj hodnoty podílové jednotky dynamických variant účastnických fondů

Penzijní společnost

Nejdynamičtější penzijní fond

Vlastní kapitál na penzijní jednotku

k 30. 6. 2016

k 31. 12. 2015

k 30. 6. 2015

ALLIANZ PS

Dynamický ÚF

1,0291

1,098

1,1195

AXA PS

Vyvážený ÚF

1,0228

1,0202

1,0162

CONSEQ PS

Globální akciový ÚF

1,3268

1,3461

1,4015

ČS PS

Dynamický ÚF

1,0568

1,0608

1,0953

ČSOB PS

Dynamický ÚF

1,042

1,1136

1,1554

NN PS

Růstový ÚF

0,8363

0,8847

0,9641

KB PS

Dynamický ÚF

1,0359

1,0982

1,1223

PS ČP

Dynamický ÚF

1,0416

1,051

1,0617

Zdroj: APS ČR

Z nejdynamičtějších variant jsou všechny penzijní fondy od počátku v roce 2013 v zisku, až na Růstový účastnický fond od NN penzijní společnosti, který je ve ztrátě téměř 5 % ročně. V dlouhodobých výnosech akciových trhů mezi 6 a 8 % p.a. se ale drží jediný – Globální akciový účastnický fond od CONSEQ PS, který s průměrným výnosem 8,4 % p.a. jednoznačně vede. Ve ztrátách běžného roku se přitom drží ve středu pelotonu.

Tabulka 3: Zhodnocení dynamických variant účastnických fondů

Penzijní společnost

Nejdynamičtější penzijní fond

Meziroční zhodnocení

Zhodnocení od počátku (p. a.)

ALLIANZ PS

Dynamický ÚF

–8,08%

0,82%

AXA PS

Vyvážený ÚF

0,65%

0,65%

CONSEQ PS

Globální akciový ÚF

–5,33%

8,41%

ČS PS

Dynamický ÚF

–3,52%

1,59%

ČSOB PS

Dynamický ÚF

–9,81%

1,18%

NN PS

Růstový ÚF

–13,26%

–4,97%

KB PS

Dynamický ÚF

–7,70%

1,01%

PS ČP

Dynamický ÚF

–1,89%

1,17%

Zdroj: Vlastní výpočty z dat APS ČR

V průměru se dynamické varianty účastnických fondů zatím příliš nevyplácí. Vysoká kolísavost znamená i více než 13% meziroční pokles a dlouhodobé výnosy se u většiny pohybují kolem 1 % p.a. Vymykají se pouze dva – jeden nadprůměrným zhodnocením a jeden nadprůměrnými ztrátami. V každém případě se ale jedná o dlouhodobé investice a krátkodobý vývoj, což 3,5 roku fungování fondů je, nemusí být směrodatné.

Vyplatí se tedy jít do dynamické varianty? Pokud zbývá do penzijního věku několik desítek let, bude pravděpodobně dynamická varianta výhodnější i přes občasné výkyvy. Zatím prodělávají pouze účastníci jediného dynamického fondu, ostatní na tom nejsou hůře než u transformovaných fondů. Komu se ale důchodový věk již blíží, by měl spíše volit jistotu a méně rizika.

-Petr Zámečník | Více k tématu penze na Investujeme.cz
Zdroje:
investujeme.cz

Kurzy

Kurzovní lístek: 29.3.2024 Exchange s.r.o.

EUR 25,230 25,310
USD 23,380 23,480
Kurzovní kalkulačka

Více měn / Porovnání kurzů bank / Europlatby zdarma

Nejnovější články