5. 8. 2017 00:21 - Hypotéky
Bankovní rada České národní banky (ČNB) na včerejším zasedání rozhodla zvýšit základní úrokové sazby. Jak moc a jak rychle se měnové rozhodnutí promítne do ceny hypoték?
zdroj: freeimages.com
Česká národní banka včera rozhodla o zvýšení základních úrokových sazeb s účinností od dnešního dne. 2T repo sazba vzrostla o 0,2 procentního bodu na 0,25 %, lombardní sazba se zvýšila o 0,25 procentního bodu na 0,5 % a diskontní sazba zůstala beze změny na 0,05 %. Jde o první zvýšení sazeb od listopadu 2012.
Zvýšení základních úrokových sazeb ČNB se promítne na finančním trhu poměrně rychle. Prognóza České národní banky předpokládá zvýšení mezibankovní tříměsíční sazby 3M PRIBOR do konce roku na 0,5 %. Včera přitom dosahoval 0,31 %. A úrokové sazby mají i dále růst. Za dva roky v roce 2019 se má vyšplhat až ke 2 %.
Graf 1: Prognóza vývoje mezibankovní úrokové sazby 3M PRIBOR
Zdroj: ČNB
Zvyšování úrokových sazeb se promítne i do hypotečních úvěrů. Základní úrokové sazby ČNB určují cenu peněz pro banky, od nich se odvíjí cena peněz na mezibankovním trhu a odtud se vyšší úroky přelijí mimo jiné do úrokových sazeb hypoték. Nejrychleji změnu pravděpodobně pocítí stávající klienti s variabilní úrokovou sazbou.
Hypoteční úvěry s variabilní sazbou jsou nejčastěji navázány na 1M PRIBOR (jednoměsíční mezibankovní úrokovou sazbu). Ta se včera nacházela na úrovni 0,2 %. Ostatně jako v průměru celý letošní rok. Jakmile tato úroková sazba vzroste, příští měsíc budou lidé s pohyblivými sazbami platit více.
Česká národní banka přistoupila k minimálnímu zvýšení úrokových sazeb. Velmi pravděpodobně se sice toto zvýšení promítne i v ceně hypoték, ale opět v řádu desetin procenta. Navíc ještě může zapracovat konkurenční prostředí a banky ke zvýšení úroků přistoupí spíše později než dříve.
„Nedělejme si iluze, že zvýšení základní sazby centrální banky o 20 bazických bodů zásadním způsobem změní podmínky na úvěrovém trhu,“ uvedl Jiří Rusnok, guvernér ČNB, a dodal: „Je to spíš naznačení směru, kam sazby mohou směřovat. Reálné úrokové podmínky se tím změní minimálně.“
V rámci tlumení hypotečního boomu ČNB pracuje především s kapitálovými přirážkami a „doporučeními“, která omezují poskytování hypotečních úvěrů mnohem efektivněji.
Česká národní banka byla první centrální bankou v regionu, která ke zvýšení sazeb přistoupila. A to navzdory setrvávajícím nulovým sazbám v eurozóně. Evropská centrální banka (ECB) přitom v současnosti zvyšování sazeb a utahování kohoutků měnové politiky neplánuje.
Podle Jiřího Rusnoka to ale není problém. Situace České republiky je diametrálně odlišná od situace v eurozóně, které se nedaří nastartovat růst mezd a pokles nezaměstnanosti. Nicméně uvolněná měnová politika ECB může být překážkou dalšímu dohlednému zvyšování sazeb v Česku. Zájemci o hypoteční úvěr se tak zatím nemusí obávat rychlého růstu úroků.
„Dle nás dojde k dalšímu zvýšení sazeb ve druhém až třetím čtvrtletí 2018 a pak na začátku roku 2019,“ uvádí Jiří Polanský, analytik České spořitelny (ČS). Obdobný názor má i Miroslav Novák, analytik Akcenta: „Pokud se však podíváme na novou inflační prognózu ČNB, tak nás v nejbližších čtvrtletích žádné výrazné zvyšování sazeb rozhodně nečeká.“ Ještě později ČNB přistoupí ke zvyšování sazeb podle Petra Sklenáře, hlavního ekonoma J&T Banky: „Další zvýšení sazeb se pravděpodobně odsouvá hluboko do příštího roku, možná až na samotný konec roku 2018.“
S tímto ale nesouhlasí Jakub Seidler, hlavní ekonom ING Bank pro ČR: „Pokud by následný vývoj na trhu byl po dnešním „testovacím“ zvýšení sazeb poměrně klidný a koruna by dle našeho očekávání nevykazovala známky výraznějšího posílení, nelze vyloučit v letošním roce ještě jedno zvýšení sazeb. Ve dvouletém horizontu v tuto chvíli předpokládáme růst základních sazeb ČNB až na úroveň 1 %.“
Zvyšování sazeb v letošním roce připouští i Viktor Zeisel, analytik Komerční banky (KB): „Podle našeho odhadu ji [ČNB – pozn. red.] rostoucí domácí inflační tlaky přimějí centrální bankéře zvyšovat sazby ještě jednou. Mělo by se tak stát na listopadovém zasedání. V příštím roce pak podle nás přijdou ještě další tři zvýšení sazeb. Největší nejistotou je budoucí politika ECB. Pokud ta nezačne také utahovat svou měnovou politiku, tak bude ČNB sazby zvedat těžko. Druhou nejistotu představuje kurz koruny. Jestli bude posilovat příliš, tak sazby také porostou pomaleji.“
Velmi kritický je ke kroku České národní banky Jiří Cihlář, analytik NextFinance: „ČNB zůstávala u nulových sazeb, i když už ekonomika rostla a byla nízká nezaměstnanost. To nemohlo vést k ničemu jinému, než že si domácnosti naberou levné hypotéky. A když se tak stalo, sazby ČNB jdou nahoru. A to zase nepovede k ničemu jinému, než že zdraží i hypotéky. To je hodně jedovatý koktejl. Přesně tak se chovala americká centrální banka před rokem 2008. Skončilo to globální krizí, která zasáhla skoro celý svět.“
S tak přísnou kritikou nesouhlasí Jakub Seidler: „Dle našeho názoru je postupný růst sazeb v současné situaci již žádoucí. Ekonomický růst je příznivý a v některých ohledech lze v ekonomice již pozorovat známky přehřívání. Řada ekonomických ukazatelů se pohybuje na svých nejpříznivějších historických hodnotách, nulové sazby tak již nejsou konzistentní se současným stavem ekonomiky a vedou ke vzniku nerovnováh.“
-Petr Zámečník | Více na Hypoindex.cz
Tagy: ČNB úvěr hypotéky půjčky úrokové sazby
Zdroje: Hypoindex.cz
21. 11. 2020 21:52 - Spotřebitelé - 0
Pěstitelé vánočních stromků začínají řezat jedle, smrky a borovice na prodej. Ten by měl začít bez ohledu na vládní omezení tradičně začátkem prosince. Letos se prý můžeme těšit na hezčí a zelenější stromky. více
13. 11. 2020 14:39 - Spotřebitelé - 0
Odpovědnost za správnost a pravdivost informací ve své nabídce nesou i cestovní agentury, které zájezdy zprostředkovávají. Rozhodl o tom Nejvyšší správní soud. více
28. 2. 2020 00:05 - Bydlení - 0
Mladí to s pořízením vlastního bydlení nemají jednoduché. Aby získali hypotéku v bance, musí mít alespoň něco našetřeno. Když nejsou úspory, pomáhá rodina nebo další úvěry. Pomocnou ruku ale podávají i banky nebo stát. více
27. 2. 2020 00:05 - Ekonomika - 0
Americký ekonom libanonského původu Nassim Nicholas Taleb proslul před několika lety knihou Černá labuť, kde popsal následky neočekávatelných a nepředpověditelných událostí na svět a ekonomiku zvláště. My víme, že nebyl první. více
poslední komentáře | vstup do diskuze (celkem 0 příspěvků)